7月26日美股盘后，特斯拉公布“史上最佳”季报，不仅单季交付突破20万辆，营收净利双双创下历史记录。周一特斯拉收涨2.2%，报657.62美元/股，接近一周高位。

　　二季报业绩超预期

　　二季报显示，特斯拉在今年第二季度实现营收达119.58亿美元，同比增长98%，高于此市场预期数据，比一季度营收高出10亿美元。其中汽车业务实现的收入达102.06亿美元，销售碳排放积分业务的营收达3.54亿美元。

　　净利润方面，今年二季度公司实现利润11.42亿美元，同比增长998%，这也是公司连续第八个季度实现盈利。净利润高于市场预期的6.5亿美元，并打破一季度4.38亿美元所创的史上最高盈利纪录。

　　特斯拉表示，二季度业绩向好，主要得益于车辆交付的大幅提升以及其他业务的增长。市场分析认为，这一好成绩说明公司很大程度上避免了全球汽车产业芯片短缺的负面影响。

　　同时公司也表示，存在多方面增加的运营支出，部分抵消了业绩增长。包含股份支付费用的增加、ModelS和ModelX的产能爬坡(带来第二季度利润率为负)、额外的供应链成本、积分收入的减少、比特币相关的2300万美元减值和其他项目等。

　　值得注意的是，此次特斯拉财报中还披露了与比特币相关的减值损失达2300万美元。截至一季度末，特斯拉曾表示还持有价值13亿美元的比特币。而在上季度，特斯拉曾靠着炒比特币大赚1.01亿美元。

　　二季度交付超20万辆

　　今年二季度，特斯拉交付量达到了创记录的20.1万辆，同比增幅121%，环比增幅8.9%。车型结构看，Model 3&Y的比例已扩大至99.1%，而Model S&X 二季度实际交付量仅1895台，主要因为Model S改款后在六月中才开始交付。

　　值得注意的是，特斯拉仍预期汽车交付量在几年内实现50%的年均增长率，4月发布一季报时也重申了这项1月起就秉持的承诺。

　　此外，根据最新消息，部分特斯拉Model S 买家被告知其新车将被暂缓交付，这意味着下季度该车型交付量仍不会充分释放。特斯拉表示，特斯拉的供应链在二季度仍受到全球半导体短缺和港口拥挤等问题的影响，在全球汽车需求都再次处于历史新高的情况下，零部件的供应将在极大程度上影响着特斯拉下半年的交付增长情况。

　　不过分析认为，这并不影响特斯拉的“规模效应”继续发挥作用。随着Model Y的推出及畅销，X&Y两款车型支撑下特斯拉进一步向着规模效应扩大、边际成本递减的方向迈进——成本压低，单车平均售价压低，销量拉升，换取更高的营收规模和毛利水平。

　　将更多使用磷酸铁锂

　　在周一业绩会上，马斯克在提到供应链时表示，外界对特斯拉有很大的误解，认为他们使用了很多钴金属，但实际上特斯拉在磷酸铁电池组中没有使用钴，在基于镍的化学成分中也几乎没有使用钴。

　　钴是生产智能手机和电动汽车使用的锂离子电池的关键材料，马斯克称，在加权平均的基础上，我们可能会使用2%的钴，而不是苹果公司的100%。去年9月的电池日活动上，马斯克也强调使用高镍电池，减少或完全不使用钴的思路。

　　去年宁德时代就凭借方形磷酸铁锂电池切入国产特斯拉Model 3供应链，因为电池成本大幅下降，Model 3车型价格随之大幅下调，让特斯拉进一步获得国内市场份额。随后今年特斯拉继续推出使用磷酸铁锂电池的SUV车型Model Y，将整车价格压到了27.6万元，巩固其市场地位。

　　最新数据显示，今年前6个月，我国磷酸铁锂电池产量累计37.7GWh，占动力电池总产量50.5%，同比累计增长334.4%。而截至去年底，我国三元电池和磷酸铁锂电池产量的占比还分别为58.1%和41.4%。

　　有观点认为，电池行业的格局已变，目前磷酸铁锂电池的安全性和高循环性及低成本的特性，已经得到市场认可。包括中金公司在内的多家机构预计，未来磷酸铁锂电池在乘用车领域的占比仍有提升空间，有望达到50%左右的水平。

　　市占率出现危机？

　　尽管销售情况一篇红火，但随着新对手的涌入，电动车赛道也越来越拥挤。市场上不乏观点认为，特斯拉的销量成绩，也部分依托于行业的整体向好。而市场占有率方面，也是特斯拉也遭遇机构质疑的重点。

　　数据显示，美国5月市场电动汽车的总注册数量涨幅为116%，而特斯拉在美国的新车注册量涨幅为80%，有落后于市场均值。分析认为，一方面是因为Model S&X 车型因改款影响销量，另一方面则是福特、奥迪、保时捷等车企入局电动车市场。

　　与此同时，在中国市场“造车新势力”也在迅速成长。一季度蔚来汽车创下了超过2万辆的季度交付纪录，同比增长422.7%，二季度则同比增长111.9%。理想汽车在今年前两个季度的同比增速分别为334.4%、166.1%；小鹏汽车的同比增速则分别为487.4%、439%。

（文章来源：东方财富研究中心）