大摩：上调港交所(0388.HK)目标价至515港元 评级“与大市同步”

　　大摩发报告指，外电早前报道，内地当局计划让在香港上市的中资公司，豁免接受内地网络安全相关监管机构的审查。

　　该行相信港交所(0388.HK)市场占有率将因此而有所增加，即使短期的上升空间可能有限。大摩表示，最近的监管挑战进一步支持其视港交所为全球流动性进入中国渠道的结构性定位，预期部分新股上市由美国转至香港，长期而言或令港交所交易量增加。该行将港交所目标价由480港元升至515港元，维持“与大市同步”评级，并轻微调升集团每股盈利预测。该股现报529港元，最新市值6707亿港元。

　　瑞信：重申华润啤酒(00291)“跑赢大市”评级 目标价微升至82港元

　　瑞信发布研究报告，将华润啤酒(00291)列为行业首选股，目标价由80港元升至82港元，重申“跑赢大市”评级，并分别调高今明年每股盈利预测4%及3.7%。

　　报告中称，公司发盈喜，上半年股东应占溢利较2020年同期增加至少100%，当中包括出让其拥有的地块收取初始税后补偿收益约13亿元人民币，估算经常性盈利增35%，胜预期。该行相信，公司的超高端品牌销售增长超预期，毛利率预计有稳定扩张，经营开支也具纪律，公司未来数年超高端品牌年复合增长率可达20%，公司近期也升至2025年预期25%。

　　野村：维持美团(3690.HK)“买入”评级 目标价346港元

　　野村发表的研究报告指，预期美团(3690.HK)次季收入按年升73%至428亿元人民币，与市场预期一致，非通用会计准则营运亏损料为36亿元人民币，好过市场预期的47亿元人民币，主要受惠社区团购在监管环境下补贴有限，因此相信每股亏损将为0.58元人民币，好过市场预期的0.7元。

　　该行维持对美团“买入”评级，目标价346港元，对其餐饮外卖业务估值为1,170亿美元，到店、酒店及旅游业务估值为590亿美元，新业务估值则为950亿美元。

　　中泰国际：重申药明康德(02359)“增持”评级 目标价上调18.5%至203.6港元

　　中泰国际发布研究报告称，预计药明康德(02359)业绩将维持快速增长，重申“增持”评级。根据调整后的DCF模型，目标价由171.8港元上调18.5%至203.6港元，上调2021-23E收入预测3.3%、3.4%、3.4%，反映公司核心盈利的Non-IFRS经调整净利润则分别上调11.1%、10.5%、10.6%。

　　国信证券：维持万国数据-SW(09698)“买入”评级 首个海外IDC项目落地注入长期发展动能

　　国信证券发布研究报告称，维持万国数据-SW(09698)“买入”评级，持续看好公司作为国内第三方IDC龙头的市场地位，海外扩张注入长期发展动能。

　　该行表示，公司在手资源储备丰富，在核心区域呈集群式分布，方便客户灵活扩容，具备独特优势。客户总数超过700个，客户群体丰富，绿色数据中心能力建设全国领先，该行持续看好公司资源整合能力和领先的运维+建设+管理能力。维持此前盈利预测，预计2021-23年营业收入79/102/130亿元，Adjusted EBITDA37.4/49.1/63.6亿元，同比增速39.6%/31.3%/29.6%，对应EV/EBITDA=23.9/18.2/14.1X，维持“买入”评级。

　　中信证券：维持泡泡玛特(09992)“买入”评级 目标价88港元

　　中信证券发布研究报告称，看好泡泡玛特(09992)作为潮玩龙头公司的持续进化能力，维持“买入”评级，考虑到公司处于快速增长的行业赛道与发展阶段，予其PEG估值倍数1x，对应目标价88港元。

　　汇丰研究：维持江南布衣(03306)“买入”评级 目标价上调23.3%至18.5港元

　　汇丰研究发布研究报告称，维持江南布衣(03306)“买入”评级，目标价由15港元调高23.3%至18.5港元，上调2021财年收入及盈利预测11%及30%，以反映其今年上半年表现强劲，另相信其在品牌及会员方面的投资将带来长期增长，故上调2022及2023财年盈利预测21%及23%。

　　报告中称，公司日前发盈喜，预计截至今年6月底止2021财年净利润增逾80%，较市场预期高约30%。该行估计盈利增长主要由预服装行业快速反弹及公司改善品牌资产，令其销售稳健，以及今年上半年节省了营运开支，预计其2021财年收入增长32%。

　　瑞银：予心动公司(2400.HK)“买入”评级 目标价84港元

　　瑞银发表报告，指对心动公司(2400.HK)的长远增长前景保持建设性态度，因为认为Taptap能从游戏开发商和分销渠道之间日益紧张的关系中受益。此外，瑞银认为心动的游戏开发业务与Taptap之间有更多的协同作用。然而，由于缺乏新游戏和不断增长的费用，对该公司短期的用户及利润率趋势转向更加保守。考虑到正在开发的新游戏和管理层对用户增长与变现的关注，将2021年和2022年的收入预测分别下调了8%和12%，并预计会有更高的运营费用来加强心动的网络游戏研发能力，使Taptap的内容库多样化并向海外扩张，目标价由85港元微降至84港元，评级“买入”。

　　瑞银指，心动在7月17日举办了2021年的年度发布会，公司有6款自行开发的游戏，其中大部份将在今年开始测试，同时还有几个独家新游戏。瑞银指注意到，留意到来自领先的游戏开发商的IP新动向，包括LoL手游和漫威等，认为Taptap在内地游戏发行方面的重要性不断上升。

　　中金：首予中国玻璃(03300)“跑赢行业”评级 目标价4.3港元

　　中金发布研究报告称，首予中国玻璃(03300)“跑赢行业”评级，目标价4.3港元，相当于明年预测市盈率5.1倍，预计今明两年每股盈测分别为50分及72分人民币。

　　报告中称，短期而言，浮法玻璃下半年旺季缺口有望扩大，支持价格继续上行。中期而言，需求高峰持续，价格有望维持高位。供应面而言，在新增产能受限的同时，现阶段行内有逾100条产线长时间经营，接近冷修节点，大部分产线在未来3至5年将分阶段进入冷修，供应边际或仍有收缩。公司定位于中国建材(03323)旗下浮法玻璃平台，未来有望复制集团水泥发展道路，不断整合玻璃资产，产能规模有望不断提升。

　　大摩：维持神威药业(02877)“持有”评级 目标价上调13%至7.8港元

　　大摩发布研究报告称，基于神威药业(02877)的新派息计划，实际上保证未来数年每年盈利有15%增长，并上调其2021-25年盈利预测10%至13%，预计主要由销售增加带动，上调派息比率预测。大摩更新对公司风险回报，目标价由6.9港元调高13%至7.8港元，维持“持有”评级。

　　小摩：予太平洋航运(02343)“增持”评级 目标价上调至4.2港元

　　小摩发布研究报告称，对太平洋航运(02343)散装运输进行了下半年审查，予其“增持”评级，目标价由4.1港元上调至4.2港元。另外，由于现货运费指数上涨，该股年初至今累升约100%，跑赢其他指数。展望未来，该行仍然看好整体散货需求前景，认为预测期内的历史低订单与船舶比率和新船交付有限，预计2021及2022财年同比分别跌24%和36%。另外，该行分别上调2021及2022财年的盈测55%及80%。

（文章来源：东方财富研究中心）